「成长基金」上证指数有望挑战今年新高！灵魂拷问来了:你是默默数钱还是默默抹泪？

大型金融部门在早盘大幅上涨，进一步加强了近几天的强劲亲周期格局。

周一上午，三大a股股指一起收盘。上证指数距离7月份的年度高点只有一步之遥，上证50和沪深300指数刷新了年度高点。银行、券商和其他顺周期行业继续保持领先地位。

继工行上周末晚些时候的反击后，银行业今天再次上涨，成为市场的焦点。截至午盘收盘，厦门银行连续两板，青岛银行涨停，工农四大行建行涨幅超过5%。

在券商板块，CICC触及了每日涨停，其股价创下新高。郭盛金港、中泰证券涨停，东方财富涨幅超过8%。

过去一周，银行、保险和其他大型金融产品一直受到持续关注。深湾宏源证券直言周期性轮换是当前结构性选择的主旋律，加息是银行加息的最佳理由。第三季度货币政策执行报告中，贷款加权平均利率上升，银行股增速见底的预期足以支撑银行股短期上行。

除了银行、券商等大的金融板块之外，本轮变动的最大受益者是与上证50指数、沪深300指数相关的衍生品的出色表现。许多合约单日涨幅超过100%。

北行基金半天买了80亿

资金方面，北行资金连续四周流入，周一早盘又出现一笔大额净买入。截至午盘收盘，北行资金净买入总额超过80亿元，其中沪港通买入39.8亿元，深港通买入40.7亿元。

消息方面，MSCI成份股半年度调整结果将于今日收盘后生效。作为全球资产配置的风向标，摩根士丹利资本国际指数的每次调整都引起了广泛关注。根据历史经验，在摩根士丹利资本国际(MSCI)和富时罗素(FTSE Russell)等国际指数公司调整的生效日，北行资本往往波动较大。

根据指数调整的历史情况，被动型基金为了尽可能减少指数跟踪的误差，通常会选择在最后一天换仓，所以往往会看到权重变化较大的个股“异常”放大，尤其是在交易后期。但是，活跃基金没有这个限制。同时，也有业内人士表示，MSCI指数调整将于月底生效，也要考虑到月末外资大盘口调整的因素。

银行股如期大幅上涨

“经过周末发酵，银行业几乎没有对手！”一位私募股权投资者情绪激动地打开了市场。

上周五，工行尾盘上涨5.89%。这引发了周末市场上对银行股未来的热烈讨论。

真正让市场兴奋的是，自第三季度报告以来，在经济内生动能改善、宏观政策回归正常的背景下，抑制银行业估值的因素今年有所缓解。

在顺周期思维下，银行股不仅处于操作的转折点，还处于机构持仓的历史低位。最新数据显示，该基金持有银行股的比例为2.7%，较第二季度略有上升0.4个百分点，仍处于历史低点。同时，北行资金配置比例:沪港通配置银行板块比例还比较低；深港通配置比例基本回到年初水平。

经过上周末的酝酿，市场预期逐渐一致。最终导致今天开盘时银行股集体暴涨。青岛银行开业后，仅一分钟后就涨停，收盘单达62万手。厦门银行也马上上去了。

城商行率先之后，股份制银行也表现不错。兴业银行开盘后上涨6%，创历史新高，成为继招商银行、平安银行之后又一家股价创历史新高的股份制银行。

顺周期还能涨多久？

从券商策略来看，顺周期性板块已经成为机构共识。上周末，券商发布的策略报告几乎一致看好顺周期板块，认为上证综指有望挑战周期股推动的年内新高。

招商证券张夏策略团队表示，预计12月a股市场将继续上行趋势，上证指数有望突破此前高点，上证50指数有望继续创出新高。主要原因是工业企业利润快速提升，房地产基础设施投资需求仍然比较旺盛，库存快速下降，价格持续上涨，全球经济持续复苏。

张夏表示，在业绩大幅改善后，顺周期行业的估值预计将继续改善，市场预计将在年底前继续向低估值的顺周期方向转移头寸。不排除在金融的带领下，蓝筹权重指数会分阶段快速上涨。

天丰证券有限责任公司首席战略官刘表示，展望未来，以亲周期为代表的沪深300将在未来6个月表现更好，亲周期行业仍有进一步估值修复的空间。在这一轮PPI恢复周期中，大部分可选消费和周期的PB估计的分位数和绝对值仍然较低。

天丰证券表示，未来半年PPI持续上涨，出口持续，国内经济复苏带来的成交量增加是推动顺周期行业走强的主要原因。考虑到海外需求复苏的获利程度、与PPI复苏的相关性、不同行业的PB地位、超额收益的可持续性等问题，建议投资者关注石油化工、基础金属、保险、汽车及零部件、家电、家具及家纺等行业。